运营模式优于斯达半导,国内MOSFET市场位居前三

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  華潤微 :公司以MOSFET為核心產品,在國內MOSFET市場位居第三名,是國內少數能夠提供 -100V 至 1500V 范圍內低、 中、 高壓全系列 MOSFET 產品的企業, IGBT 方面,公司已建立國內領先的 Trench-FS 工藝平台, 並具備 600V-6500V 工藝能力。公司下遊應用主要為消費電子、電源、工業、電動自行車等領域,消費電子是公司目前最主要的下遊應用領域。

 

  華潤微2月27日上市,中泰劉尚、海通電子陳平、方正陳杭、廣發許興軍等紛紛發布公司關注研報,公司是中國規模最大的功率器件企業,上市之後有望借助資本市場進一步鞏固自身產業地位,競爭優勢將進一步凸顯。

 

  公司此次IPO擬募集資金主要是投向“8英寸高端傳感器和功率半導體建設項目”、“前瞻性技術和產品升級研發項目”、“產業並購及整合項目”、“補充營運資金”項目。

 

  以銷售額計,公司在2018 年中國本土半導體企業排名中位列第十,是前十家企業中唯一的IDM企業,國內少數能夠提供 -100V 至 1500V 范圍內低、 中、 高壓全系列 MOSFET 產品的企業, IGBT 方面公司已建立國內領先的 Trench-FS 工藝平台, 並具備 600V-6500V 工藝能力。

 

  公司以MOSFET為核心產品,在國內MOSFET市場位居第三名。

 

  功率半導體公司運營的模式主要分為斯達半導的fabless和華潤微的IDM模式。

 

  斯達半導的fabless模式:企業自身專注於芯片設計,而將芯片制造外協給代工廠商生產制造的模式,芯片代工廠商負責采購矽片和加工生產。Fabless模式的企業無需投資建立晶圓制造生產線,減小了投資風險,能夠快速開發出終端需要的芯片。

 

  華潤微的IDM模式:市場部門根據市場及客戶需求制訂銷售計劃,綜合計劃部根據銷售計劃制定生產計劃,晶圓生產由公司制造中心完成,制造中心會根據內外部整體需求進行原材料采購計劃。

 

  綜合來看,功率半導體領域由於對設計與制造環節結合的要求更高,采取IDM模式更有利於設計和制造工藝的積累,推出新產品速度也會更快,從而在市場上可以獲得更強的競爭力。

 

  同國際領先的半導體公司一樣,公司先後整合了華科電子、 中國華晶、 上華科技等中國半導體先驅,曾建成並運營中國第一條 4 英寸晶圓生產線與第一條 6 英寸晶圓生產線, 承擔了多項國家重點專項工程。

 

  公司下遊應用主要為消費電子、電源、工業、電動自行車等領域,消費電子是公司目前最主要的下遊應用領域。公司在該領域擁有DiodesIncorporated、MPSInternational,Ltd、無錫芯朋微電子、深圳市富滿電子、上海艾為電子等客戶。 風險提示:行業周期性及公司收入波動風險。

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