2020蚂蚁金服概念龙头股:朗新科技(300682)

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  朗新科技(300682)公司事件点评:城市服务深化布局 三大业务持续增长可期

  类别:创业板 机构:民生证券股份有限公司 研究员:强超廷/郭新宇/应瑛 日期:2020-02-13

  一、事件概述

  根据公司官网,公司研发上线 “校园防疫通”,助力学校开展疫情精准防控,确保广大师生安全返校,为师生在校安心学习、生活提供保障。

  二、分析与判断

  加深城市服务领域布局,公司C 端服务覆盖面不断扩大

  学校可通过管理后台实时掌握师生相关信息,包括师生每日健康信息等核心数据,并实现对数据深度分析和可视化呈现,为学校开展疫情防控提供数据支撑。此次产品发布,以及公司之前联手钉钉、支付宝推出“社区防疫通”,都说明公司在城市服务领域的布局不断加深,C 端用户规模有望扩大。

  邦道、易视腾业务景气度较高,有望给公司带来持续业绩增量

  2019 年6 月公司完成对邦道科技和易视腾科技的收购。邦道科技是支付宝在生活缴费端的重要合作伙伴,18 年已有2 亿用户,流量的持续增长有望带来业绩的高景气度。易视腾科技在中国移动 OTT 终端领域占有率约20%,未来有望受益于互联网电视行业的发展,同时在线教育需求的提升有望带来OTT 业务回暖。

  2020 年泛在物联网加速建设,公司有望充分受益

  根据相关文件,泛在电力物联网的建设到2021 年初步建成,到2024 年建成,2020 年有望加速建设。国网发布的《泛在电力物联网2019 年建设方案》中公布了16 项任务,其中至少有四项涉及到营销领域。公司是营销领域主要企业,客户覆盖超过12 个省,2 亿的用户,未来有望充分受益于泛在物联网建设全面推进。

  三、投资建议

  电力信息化是公司主要业务之一,有望受益于泛在电力物联网的建设;同时生活缴费、互联网电视业务有望持续稳定成长。考虑公司收购邦道科技、易视腾科技带来的并表影响,以及公司收购邦道科技产生的一次性投资收益(约5 亿元),2019年整体业绩增幅较大。预测公司2019-2021 年EPS 分别为1.41/1.12/1.48 元,对应PE 分别为20X、25X、19X。公司近三年平均PE(TTM)为68X,公司目前PE(TTM)为23X,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  四、风险提示:

  互联网电视发展不及预期,泛在物联网建设不及预期。

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